2026年10月26日A股行情复盘，上证靠一桶油收红，AI硬件一天吐掉160亿
发布日期：2026-10-26
10 月 26 日 A 股走成一条分裂的曲线：上证收 3697.52 点、涨 0.19%（开 3671.00 点、最低 3664.82 点、最高 3699.01 点），深证成指收 11534.38 点、跌 1.19%，创业板指收 2638.23 点、跌 1.71%（最低 2601.09 点、盘中一度 -3.09%），科创 50 收 1315.50 点、跌 2.23%，北证 50 收 963.95 点、跌 2.13%。两市成交 16087.85 亿元、比上周五缩 3474.99 亿元；上涨 2252 家、下跌 3157 家，涨停 59 家、跌停 28 家，上涨占比 40%——上周五还是 4526 家上涨、占比 81%，两个交易日像两个市场。
外围先给的答案：上周五美股三大指数收跌、道指 -1.23%，费城半导体指数上周四 -6.72% 的余波还没消化，布伦特原油逼近 117 美元、现货黄金跌破 3980 美元，风险偏好整体在收缩。内部两件事把分化放大：一是上证系列指数编制修订今天正式实施，单只样本权重上限压到 15%、风险警示股提前剔除，权重股对指数的拉动被削薄；二是护盘的方向换了——银行、石油、白酒、乳业一起抬，早盘创业板被砸到 -3.09%，午后虽然拉回一半，但整段没能翻红。同期港股早盘也是低开低走、恒生科技一度跌超 1%，所以这轮分化不是外围带崩的，是 A 股内部资金自己在换仓。
结构上是三件事。①AI 硬件的钱一天走光：元件 -6.79%（61 只里只有 4 只上涨）、半导体 -3.55%、通信设备 -3.67%、玻璃玻纤 -5.40%，全市场主力流出前 16 名里有 14 只属于同一条链——东山精密 -7.70%、生益科技 -9.52%、沪电股份 -7.62%、亨通光电 -8.14%、三环集团 -12.13%、兆易创新 -5.33%。②红利与消费接棒：国有大型银行 +2.23%（6 只全涨）、炼化及贸易 +1.99%、汽车零部件净流入 9.77 亿元、医疗服务 7.69 亿元、游戏 +2.11%，休闲食品与白酒多股涨停。③中国石油涨 4.94% 收 13.38 元、最高 13.41 元即 52 周新高，创 2008 年 5 月以来最高——它是上证收红的直接原因。
一、指数位置：上证独自上台阶，其余四个一天退 2.5~3 个百分点
位置上的分化比涨跌幅更刺眼：上证 52 周位置从 17.0% 抬到 18.0%（+1.0 个百分点），另外四个全退——深成 11.8% 到 9.2%（-2.6）、创业板 10.1% 到 7.6%（-2.5）、科创 50 9.6% 到 6.6%（-3.0）、北证 50 7.9% 到 4.9%（-3.0）。绝对位置反而是收红的上证最高（18.0%），北证 50 的 4.9% 最贴地。唯一的好消息是没再破底：上周五刚写下的五个 52 周低点今天一个都没被击穿，创业板最低 2601.09 点距 2494.22 点还留 4.3%，科创 50 最低 1305.61 点距 1249.01 点留 4.5%。近 60 日科创 50 -26.39%、创业板 -24.21%，而上证只 -3.06%——分化不只在今天，是整段下跌里权重一直更抗跌。机会：双底没被破，向下的参照位很清楚；风险：退回去的速度比修上来的快，上周五花一天修回 4~6 个百分点，今天一天就退掉一半。
二、今日热点与资金：流出第一名元件 65 亿，比流入前六加起来还多
今天最不对称的一组数字：行业流入前六合计 38.46 亿元，流出第一名元件单条 -65.19 亿元。流入端没有主线，六条各走各的；流出端是一条链，元件、半导体、通信设备三条合计 -160.30 亿元。概念口径 TMT -192.26、芯片 -193.98 亿元同步回吐。三张表一张图。
| 流入板块（申万二级） | 今日涨跌 | 主力资金（当日 / 5 日 / 20 日） | 实况与逻辑 |
|---|---|---|---|
| 汽车零部件 | -0.50% | +9.77 / +10.03 / -18.07 亿 | 84/244 只涨；德尔股份 +12.54% 领涨，万向钱潮 2 连板 +10.04%（主力 +5.86 亿元、全市场第 4）；股价还在跌、资金却连续两日为正是（5 日 +10.03 亿元），低位承接的形态 |
| 医疗服务 | +0.47% | +7.69 / -5.04 / -59.22 亿 | 26/51 只涨；百诚医药 +6.03% 领涨；创新药与 CRO 反弹，体外诊断概念涨幅居前；20 日仍 -59.22 亿元，属于深跌后的第一次回补 |
| 游戏Ⅱ | +2.11% | +7.11 / -10.08 / -41.34 亿 | 21/26 只涨；盛天网络 +14.62% 领涨；传媒里唯一价量同向的细分，5 日 -10.08 亿元还没转正 |
| 自动化设备 | -0.84% | +5.01 / +9.14 / -124.27 亿 | 21/82 只涨；江苏北人 +15.98% 领涨；机器人主线延续（赛福天、正裕工业、多伦科技、襄阳轴承 3 连板），板块跌但 5 日 +9.14 亿元连续为正 |
| 炼化及贸易 | +1.99% | +4.60 / +2.23 / -3.14 亿 | 17/30 只涨；统一股份 +4.99% 领涨；布伦特逼近 117 美元，油气是今天唯一有商品价格支撑的方向 |
| 国有大型银行 | +2.23% | +3.74 / -13.04 / -17.65 亿 | 6/6 只全涨；工商银行 +3.13% 领涨；红利股概念 +9.24 亿元、81/100 只涨——上周五刚被卖掉的防守仓，一天就买回来 |
| 流出方向（申万二级） | 今日涨跌 | 主力资金（当日 / 5 日 / 20 日） | 代表个股与实况 |
|---|---|---|---|
| 元件 | -6.79% | -65.19 / -134.50 / -443.48 亿 | 4/61 只涨；胜宏科技 +2.47% 是唯一逆势（主力 +7.21 亿元、全市场第 2）；生益科技 -9.52%（-7.66 亿元）、东山精密 -7.70%（-9.02 亿元，全市场流出第一）、沪电股份 -7.62%、三环集团 -12.13% |
| 半导体 | -3.55% | -50.98 / -32.03 / -796.92 亿 | 14/183 只涨；芯海科技 +6.82% 领涨；兆易创新 -5.33%（-8.47 亿元）、长川科技 -10.65%、华天科技 -7.84%、长电科技 -7.83%；上周五还 +69.02 亿元，今天一天吐掉七成 |
| 通信设备 | -3.67% | -44.13 / -130.49 / -801.88 亿 | 16/85 只涨；科瑞思 +20.01% 领涨；亨通光电 -8.14%（-8.59 亿元，全市场流出第二）、新易盛 -3.57%（-7.63 亿元）；CPO 与光模块在跌幅榜前列 |
| 工业金属 | -2.82% | -15.58 / -69.19 / -174.23 亿 | 8/59 只涨；闽发铝业 +10.09% 领涨；铜铝随贵金属一起调整，与 AI 硬件的铜箔需求预期同向下杀 |
| 玻璃玻纤 | -5.40% | -14.35 / -31.94 / -150.77 亿 | 2/16 只涨；南玻Ａ +0.85% 是唯二红盘；中国巨石 -6.23%（-6.87 亿元）——低介电玻纤布是覆铜板的上游，跟着元件一起被兑现 |
| 贵金属 | -4.27% | -6.46 / -18.90 / -48.61 亿 | 0/11 只全跌；恒邦股份 -1.73% 已是板块最好；现货黄金跌破 3980 美元，赤峰黄金盘中逼近跌停 |
| 方向 | 板块 / 概念 | 主力资金（当日 / 5 日 / 20 日） | 说明 |
|---|---|---|---|
| 概念流出 | TMT / 芯片概念 / 转融券标的 | -192.26 / -193.98 / -274.55 亿 | TMT 20 日 -2803.31、芯片概念 20 日 -2754.96 亿元，与行业端的元件、半导体互为印证；转融券标的 -274.55 亿元说明卖压是全面性的，不只针对科技 |
| 概念流入 | 红利股 / 国产操作系统 / 健康中国 | +9.24 / +8.67 / +7.64 亿 | 红利股 81/100 只涨，但 5 日仍 -58.44 亿元刚转正；国产操作系统与健康中国是低位补涨，20 日分别 -153.75、-259.12 亿元 |
| 指数资金 | 上证 / 深证 / 创业板 | -120.13 / -136.87 / -36.11 亿 | 沪深创合计 -293.11 亿元（计入科创 50 为 -293.78 亿元）——上证指数是红的，主力口径却是三家里流出第二多，指数红靠权重价格、不靠资金 |
| 量能 | 两市成交 16087.85 亿元 | 缩 3474.99 亿元（-17.8%） | 上周五放量 4275.44 亿元是恐慌盘换手，今天缩回去说明既没有新钱进场，也没有恐慌盘再出——多空都在等 |
| 权重护盘 | 中国石油（601857） | +3.68 亿（全市场第 7） | 涨 4.94% 收 13.38 元、最高 13.41 元即 52 周新高，2008 年 5 月以来最高；5 日主力 -0.42 亿元、20 日 +8.17 亿元，今天散户 -4.42 亿元在卖、主力在接 |
| 题材背离 | 机器人 / 数据要素 | 世纪恒通 +1.97 亿 | 指数在跌、题材在涨：赛福天等 4 只 3 连板、万向钱潮 2 连板，海量数据与生意宝涨停，世纪恒通盘中 20cm、收 +17.74%（主力 +1.97 亿元） |
三、10 只值得关注的股票
名单按「钱的方向」配：承接端 5 只——算力芯片、AI 高多层板龙头、存储、汽车零部件连板、油气权重；撤离端 5 只——PCB、光通信、存储、被动元件、覆铜板，正好是今天被卖那条链的五个不同环节。承接端当日主力合计 +36.23 亿元、撤离端合计 -42.08 亿元，撤的比接的多 5.85 亿元。更值得注意的是散户的方向完全相反：承接端五只散户合计 -15.86 亿元（在卖），撤离端五只散户合计 +32.35 亿元（在接）。全部取自全市场排行与逐只口径，非板块内挑选。
| 股票（代码） | 今日价格 | 估值高低 | 买点 or 卖点 | 原因阐述 |
|---|---|---|---|---|
| 寒武纪（688256） | 968.00 元 +3.84%（开 930.00、最低 908.10） | PE(TTM) 146.01 倍、前瞻 122.91 倍、PB 40.25 倍、股息率 0.10%；市值 6087.31 亿元 52 周位置 32.9%（近 5 日 +4.25%、年内 +6.52%） | 观察偏买 参考位 908.10 元（当日最低） | 全市场主力净流入第一（+12.90 亿元），也是今天唯一把钱连续买进来的 AI 硬件：5 日 +8.11、10 日 +7.26、20 日 +7.67 亿元三期全正，散户反而 -0.07 亿元。半导体 -3.55%、183 只仅 14 只涨，它 +3.84%。146.01 倍 PE 是代价，破 908.10 元不追。 |
| 胜宏科技（300476） | 188.01 元 +2.47%（开 180.00、最低 177.60） | PE(TTM) 36.77 倍、前瞻 32.34 倍、PB 4.87 倍、股息率 0.94%；市值 1847.73 亿元 52 周位置 9.3%（近 5 日 +6.31%、年内 -34.17%） | 观察偏买 参考位 177.60 元（当日最低） | 元件 -6.79%、61 只仅 4 只涨，它是唯一逆势的领涨股，主力 +7.21 亿元排全市场第二。但 5 日 -5.78、20 日 -23.95 亿元还没转正，散户单日 -7.18 亿元在割。36.77 倍 PE 不贵、位置 9.3% 最贴地，177.60 元是当日最低兼防线。 |
| 长鑫科技（688825） | 42.66 元 -0.44%（开 41.89、最低 41.60） | PE(TTM) 35.40 倍、前瞻 18.66 倍、PB 14.41 倍、无股息；市值 28959.36 亿元 52 周位置 19.2%（近 5 日 +2.75%、年内 +392.6%） | 观察 参考位 41.60 元（当日最低） | 存储端的钱没走：主力 +6.58 亿元排全市场第三，换手 7.23%、成交 138.52 亿元，股价只 -0.44% 收 42.66 元。矛盾在周期位置——5 日 -17.35、20 日 -79.16 亿元是实打实的撤退，今天这 6.58 亿元只是零头。41.60 元是分界。 |
| 万向钱潮（000559） | 12.71 元 +10.04%（开 11.90、最低 11.90） | PE(TTM) 40.45 倍、前瞻 40.49 倍、PB 4.88 倍、股息率 1.57%；市值 423.12 亿元 52 周位置 28.2%（近 5 日 +28.25%、年内 -25.24%） | 回避追高 参考位 11.90 元（当日最低） | 2 连板、主力 +5.86 亿元排全市场第四，是机器人主线里唯一进前五的票。5 日 +28.25%、20 日 +15.34%，主力 5 日 +3.73、20 日 +4.65 亿元都是正的——今天少数价量同向的标的。但 40.45 倍 PE、位置 28.2%，11.90 元开盘后一路拉到涨停，追高风险大。 |
| 中国石油（601857） | 13.38 元 +4.94%（开 12.70、最低 12.65、最高 13.41） | PE(TTM) 13.91 倍、前瞻 11.78 倍、PB 1.54 倍、股息率 3.81%；市值 24488.21 亿元 52 周位置 99.4%（近 5 日 +5.35%、年内 +35.15%） | 观察不追 参考位 12.65 元（当日最低） | 创 2008 年 5 月以来新高的一只票：收 13.38 元、最高 13.41 元即 52 周新高，位置 99.4%。主力 +3.68 亿元排全市场第七，但散户 -4.42 亿元在卖、5 日主力还是 -0.42 亿元——这波是布伦特逼近 117 美元给的，不是资金持续加仓。 |
| 东山精密（002384） | 105.43 元 -7.70%（开 112.11、最低 103.05） | PE(TTM) 53.87 倍、前瞻 32.65 倍、PB 7.92 倍、无股息；市值 1931.06 亿元 52 周位置 20.0%（近 5 日 -13.69%、年内 +24.55%） | 回避 参考位 103.05 元（当日最低） | 全市场主力净流出第一（-9.02 亿元），同一天散户 +9.12 亿元在接，这是今天最标准的换手形态。5 日 -10.97、10 日 -36.42、20 日 -113.91 亿元三期全负，PCB 这条线从 10 月 23 日之后一直在失血。53.87 倍 PE、位置 20.0%。 |
| 亨通光电（600487） | 48.06 元 -8.14%（开 51.50、最低 48.05） | PE(TTM) 28.31 倍、前瞻 19.00 倍、PB 3.52 倍、股息率 0.57%；市值 1185.35 亿元 52 周位置 27.7%（近 5 日 -4.36%、年内 +96.50%） | 回避 参考位 48.05 元（当日最低） | 全市场净流出第二（-8.59 亿元）、单日 -8.14%。但 5 日主力还是 +14.93 亿元——今天的卖是前几天加仓盘的兑现，不是从头到尾的撤离，20 日 -53.64 亿元才是真方向。光缆与海缆两头受压，28.31 倍 PE 不算贵，位置 27.7%。 |
| 兆易创新（603986） | 276.45 元 -5.33%（开 287.96、最低 275.72） | PE(TTM) 24.54 倍、前瞻 14.19 倍、PB 5.19 倍、股息率 0.27%；市值 1946.13 亿元 52 周位置 15.1%（近 5 日 -2.12%、年内 +29.48%） | 回避 参考位 275.72 元（当日最低） | 上周五还是净流入第三（+12.85 亿元）、涨 5.51%，今天 -8.47 亿元排流出第三、跌 5.33%——一进一出只隔一个交易日。5 日 +26.85 亿元说明加仓盘还没走完，20 日 -30.32 亿元说明大方向没变。24.54 倍 PE 是十只第二便宜，位置 15.1% 次低。 |
| 三环集团（300408） | 82.59 元 -12.13%（开 93.02、最低 81.66） | PE(TTM) 49.77 倍、前瞻 42.68 倍、PB 7.28 倍、股息率 0.52%；市值 1649.09 亿元 52 周位置 29.9%（近 5 日 -12.53%、年内 +82.31%） | 回避 参考位 81.66 元（当日最低） | 十只里跌幅最大：-12.13%、振幅 12.28%（93.20 元到 81.66 元），主力 -8.34 亿元、散户 +6.05 亿元。MLCC 与陶瓷封装是 AI 服务器被动元件的上游，位置 30.0% 比多数硬件股高，跌起来空间也大。49.77 倍 PE 没有安全垫。 |
| 生益科技（600183） | 100.26 元 -9.52%（开 109.00、最低 99.73） | PE(TTM) 46.88 倍、前瞻 37.04 倍、PB 13.16 倍、股息率 0.80%；市值 2435.32 亿元 52 周位置 35.2%（近 5 日 -14.77%、年内 +41.99%） | 回避 参考位 99.73 元（当日最低） | 覆铜板龙头一天跌 9.52%、跌破 100 元整数位，主力 -7.66 亿元、散户 +6.85 亿元。位置 35.2% 是十只里仅次于中石油的高位，PB 13.16 倍排第三高——涨价链的估值给到这一步，任何风吹草动都会先杀它。5 日 -2.60、20 日 -54.79 亿元。 |
四、收盘分析
今天是一个「指数分裂 + 缩量」的组合，两个读数比涨跌幅更重要。一是分裂的幅度：上证 +0.19%、创业板 -1.71%，差 1.90 个百分点，而五个指数的 52 周位置一天之内走出 +1.0 到 -3.0 的分岔——同一个市场，两套定价。二是缩量的幅度：16087.85 亿元比上周五的 19562.58 亿元少 3474.99 亿元（-17.8%），上周五放量 4275.44 亿元是恐慌盘换手，今天缩回去意味着既没有新钱进场，也没有恐慌盘再出。上周五那场 7.8 个百分点的深 V，今天只用了半天就把一半退回去了。
钱的方向非常明确：从 AI 硬件撤，往红利、消费、汽车零部件、机器人躲。撤离端元件 -65.19、半导体 -50.98、通信设备 -44.13 亿元合计 -160.30 亿元；承接端流入前六合计只有 38.46 亿元，是撤离端的四分之一。这种不对等说明不是「换仓」，是「减仓 + 局部回补」。个股端更直白：撤离端五只主力 -42.08 亿元、散户 +32.35 亿元；承接端五只主力 +36.23 亿元、散户 -15.86 亿元——散户在接下跌的、在卖上涨的，这个结构如果延续，反弹的持续性会很差。
上证收红靠三样东西：中国石油 +4.94%（创 2008 年 5 月以来新高，主力 +3.68 亿元）、国有大型银行 +2.23%（6 只全涨，工行 +3.13%）、炼化及贸易 +1.99%。但银行 3.74 亿元加炼化 4.60 亿元只有 8.34 亿元，抵不住沪深创合计 -293.11 亿元的主力流出——所以上证的红是「权重股价格」的红，不是「资金」的红。今天恰好是上证系列指数编制修订实施第一天，单只样本权重上限压到 15%、风险警示股提前剔除，往后用上证涨跌判断行情的失真只会更明显。
三个风险。第一，缩量之后如果继续缩，上周五的低点会第二次被测；国金证券今天的研报就直说「上周五大幅反弹但底部并未完全夯实，带来二次破底的隐忧」。第二，AI 硬件的杀跌有自我强化机制：元件、覆铜板、玻纤、光模块是同一条链，任何一环的订单或价格预期下修都会横向传导，今天 61 只元件股只有 4 只涨就是证据。第三，红利与消费接棒的钱是「避险」不是「进攻」——红利股 5 日还是 -58.44 亿元，今天 +9.24 亿元只是刚转正，这种钱随时会再走。
合理的应对：把今天当风格切换的确认，不当普跌。承接端五只里，只有寒武纪的 5 日 / 10 日 / 20 日资金三期全正（+8.11 / +7.26 / +7.67 亿元），万向钱潮 5 日 +3.73、20 日 +4.65 亿元也是正的——这两只是「钱真的在进」；胜宏 +7.21 亿元单日很大，但 20 日 -23.95 亿元说明还在填坑；长鑫 +6.58 亿元、20 日 -79.16 亿元只能算止跌；中石油位置 99.4%，是价格新高不是资金新高。撤离端分两类：亨通（5 日 +14.93 亿元）、兆易（5 日 +26.85 亿元）是加仓盘兑现，跌下来要等 5 日资金转负再说；东山（20 日 -113.91 亿元）、生益（20 日 -54.79 亿元）是持续失血，反弹是减仓机会。接下来验证两件事：成交能不能守住 1.5 万亿元，元件的 5 日资金会不会从 -134.50 亿元继续扩大。
数据说明：指数行情与个股数据为 2026-10-26 收盘口径，52 周区间与位置按日 K 自算；主力资金为「主力净流入」口径，行业资金为申万二级口径（原始单位为万元，本文已换算为亿元），概念板块口径与行业口径不可混用；指数资金为主力净流入口径，本文采用沪深创三指数合计 -293.11 亿元（若计入科创 50 则为 -293.78 亿元），北证 50 不在该口径覆盖范围。个股资金为逐只口径（fund flow，EndDate 2026-10-26），「全市场净流入 / 净流出第 N」依据 fund flow 自带的全市场排名字段与东方财富 push2 全市场排行（5925 只）双向核验：流入端寒武纪 1、胜宏科技 2、长鑫科技 3、万向钱潮 4、中国石油 7；流出端东山精密 1、亨通光电 2、兆易创新 3、三环集团 5、生益科技 6（第 4 为华天科技，未入本文名单）。两融数据当日未取，本文未引用；北向资金逐笔口径已不披露，本文未引用。文中涨跌家数与涨停跌停为沪深两市收盘口径（涨停 59、跌停 28），成交 16087.85 亿元不含北交所。隔夜美股三大指数收跌（道指 -1.23%）、费城半导体指数上周四 -6.72%、布伦特原油逼近 117 美元、现货黄金跌破 3980 美元、中国石油创 2008 年 5 月以来新高、上证系列指数编制修订今日实施、机器人多股连板、数据要素概念走强、创新药与 CRO 反弹、贵金属板块下跌、港股早盘低开等均来自 10 月 23 日至 26 日公开报道（财联社、界面新闻、东方财富、上海有色网等）。本文不构成任何投资建议。