谷歌Q3财报不及预期暴跌，都有哪些大佬持有了谷歌？
发布日期：2026-10-29
10 月 28 日盘后，Alphabet 交出 2026 年三季度财报：营收 1,275.77 亿美元、同比 +25%，低于预期的 1,282 亿；每股收益 2.12 美元，比预期的 3.02 美元差了近三成；搜索及其他 633.50 亿美元、+12%，是连续第三个季度减速（Q1 +19%、Q2 +17%、Q3 +12%）；自由现金流 −91 亿美元，连续两季为负，上市以来首次。云是唯一的亮点：307.09 亿美元、同比 +103%，经营利润 111.21 亿，利润率从一年前的 23.7% 拉到 36.2%。但电话会上首席商务官辛德勒承认，搜索里新增的 AI Mode「变现能力较低」——查询更多了，能卖钱的查询比例却在降。叠加 2027 年资本开支要「超过 3,000 亿美元」（2025 年为 914.3 亿），股价盘后跌 10.46% 至 290.91 美元，一夜蒸发 4,131 亿美元。要注意市场砸的不是利润：经营利润 405.76 亿、同比 +30%，利润率 31.8% 还比上年高 1.3 个百分点，净利跌 24% 全部来自 86.6 亿美元的股权投资亏损（上季同一项是 +990.3 亿）。杀的是搜索增速与现金流这两条腿，而不是当期赚钱能力。
一、价值投资与传奇大佬阵营（Conviction & Value Legends）
这些大佬买入谷歌，看重的是其极高的安全边际、垄断级现金流以及 Gemini 大模型生态的长期重塑能力：
1. 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）/ 伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）
持仓状态：伯克希尔二季度继续加仓，季末持有 1.06 亿股、市值 377.64 亿美元，占其整体股票投资组合 12.62%，已超过可口可乐，成为仅次于苹果和美国运通的第三大重仓。
逻辑：巴菲特及阿贝尔团队看重谷歌强大的护城河与极其健康的安全边际（P/E 估值处于科技巨头最低梯队），他本人也公开表示「投资 Alphabet 是我的主意」。
2. 李录（Li Lu）/ 喜马拉雅资本（Himalaya Capital）
持仓状态：被视作巴菲特接班人之一的李录，将谷歌视作极高确信度的重仓标的，两类股份合计占其美股组合 47.94%（接近一半），二季度一股没动。
逻辑：长期主义价值投资，极其看重谷歌 Search 与 Cloud 在 AI 时代被严重低估的商业价值。
3. 比尔·阿克曼（Bill Ackman）/ 潘兴广场（Pershing Square）
持仓状态：这条要更正——阿克曼 2026 年一季度已减持 94.97%，二季度把剩下的仓位清光，同一季度转手建仓微软 565 万股、20.9 亿美元，如今已不在谷歌股东名单里。
逻辑（他当年的理由）：看好谷歌的成本削减、AI 技术在搜索与广告侧的变现效率，以及搜索垄断地位的不可替代性。
4. 丹尼尔·勒布（Daniel Loeb）/ 第三点基金（Third Point）
持仓状态：2026 年一季度才重新建仓 17.5 万股（占组合 2.42%），二季度加到 102.5 万股、3.66 亿美元、权重 7.88%，成为组合第三大重仓。
逻辑：激进派价值挖掘，看好谷歌云计算（Google Cloud）利润率暴增带来的估值戴维斯双击。
5. 肯·费雪（Ken Fisher）/ 费雪投资（Fisher Asset Management）
持仓状态：持有 3,999 万股谷歌股票，持仓价值 142.91 亿美元，占其 3,358 亿美元组合的 4.26%，持有超过十年。
二、核心创始人与内部高管（Founders & Insiders）
谷歌独特的 AB 股双重股权结构（Class B 拥有 10 倍投票权），决定了创始人对公司拥有绝对的战略控制权：
1. 拉里·佩奇（Larry Page）& 谢尔盖·布林（Sergey Brin）
投票控制权：两位联合创始人手握谷歌 52.7% 的绝对投票权（通过非公开交易的 Class B 股票：佩奇 3.89 亿股对应 27.4%，布林 3.59 亿股对应 25.3%）。
战略意义：即使华尔街资本对短期 CapEx 或财报数据不爽砸盘，创始人依然能完全掌控战略方向，这也是谷歌能咬牙不计成本砸真金白银做 AI 军备竞赛的底层底气——6.9% 的股份拿走 58.9% 的票。
2. 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）
现任 CEO，持有数百万股 Class A 股票与期权，是除创始人外持股市值最高的高管个人。
三、全球三巨头与三大被动指数基金（Passive Institutional Giants）
作为 S&P 500 和 Nasdaq 100 指数的绝对核心权重，全球最大的资产管理公司持有谷歌庞大的经济股权（下表比例按谷歌-A 口径统计）：
| 机构名称 | 持股比例 / 规模 | 角色与性质 |
| 先锋领航（Vanguard Group） | 约 8.2%（两个申报实体合计 4.82 亿股） | 全球最大被动指数 ETF 提供商（VOO、VTI 压舱石） |
| 贝莱德（BlackRock） | 约 7.86%（4.61 亿股） | iShares 系列 ETF 及全球大盘机构配置 |
| 道富集团（State Street） | 约 4.07%（2.39 亿股） | SPDR（SPY）基金托管与机构重仓 |
| 富达（FMR / Fidelity） | 约 4.27%（2.51 亿股） | 主动型公募基金与养老金长线配置 |
四、总结与启示
从谷歌的大股东名单可以看出：
下有底座：先锋、贝莱德等指数基金提供了庞大的被动买盘支撑；
上有高人：巴菲特、李录、勒布等顶级价值大佬用真金白银在为它的基本面和估值安全垫背书；
内有定海神针：佩奇和布林的 52%+ 投票权 保证了谷歌可以无视华尔街的短期逼宫，坚定贯彻 AI 基础设施投入。
你把原本高 Beta 的 APP 换成谷歌，实际上就是和这些全球最顶级的「长线巨头与资本大佬」站在一起，共享其最底层的确定性。不过名单只解决「谁在船上」，不解决「船往哪开」——搜索增速能不能止跌、自由现金流什么时候回正，这两条才决定这 10.46% 是坑还是折扣。
注：财报数据为 Alphabet 2026 年第三季度（截至 2026-09-30）报告，于美东 2026-10-28 盘后披露；股价为 10-28 收盘 324.89 美元及盘后 290.91 美元口径，盘后价格非正式收盘价，次日开盘可能显著偏离。持仓数据来自美国 SEC 13F 披露，报告期为 2026-06-30，存在最长 45 天的披露滞后，季末市值按当季收盘价计算，不代表当前持仓与成本；三季度的 13F 需待 11 月中旬披露。机构持股比例按谷歌-A（GOOGL）口径统计。文中涉及的公司、价格、持仓与比例均为公开信息整理，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。市场有风险，投资需谨慎。